加拿大非住宅投资前景上升，下降还是横盘?——constructconnect.com

快照#5 (非住宅投资前景自2018年以来最为光明)在今年年初的报告中指出，三项前瞻性投资指标都在走高。首先，加拿大银行(BoC)冬季商业展望调查报告称，计划在未来12个月增加机器和设备投资的公司数量稳步增长。其次，加拿大世界大型企业联合会(Conference Board of Canada)的商业指数显示，企业“准备在近期加大投资”。第三，加拿大统计局非住宅资本和维修(CAPEX)调查25000家私营和公共企业报告称，继2020年支出下降9.2%之后，他们计划今年增加7%的支出。

不幸的是，这些指标所描绘的景象并不像承诺的那样光明。年初至今(9月)非住宅固定资本形成业务总额下降-1.7%。由于2019冠状病毒病第三波影响、劳动力短缺、供应链问题以及加拿大监管环境的不确定性加剧，企业已经缩减了投资计划。

新冠肺炎疫情期间，投资前景有所改善

随着新冠疫情第三波影响的消退，我们试图“透过玻璃灰暗地看待”资本支出的短期前景，我们最初受到了调查结果的鼓舞加拿大银行第三季度/2021年商业前景调查．它指出，“随着大流行状况好转，企业预计需求会更强劲”。供应紧张被认为可能会限制销售，但计划增加机械设备投资的公司数量创下纪录。投资者信心的持续增强加强了这种乐观的前景，这反映在今年迄今为止标准普尔/多伦多证券交易所综合指数+19%的涨幅和负实际利率上。

近期投资前景黯淡

然而，过去几周，一些事态发展促使人们降低了对资本支出复苏力度的预期。首先,加拿大会议委员会商业信心指数11月下降19点至85.6，为2020年年中以来的最低值。导致这种回落的因素包括供应链问题以及加拿大/美国双方消费者和生产者价格的迅速上升边境。

其次，在第二季度达到82.0%的两年高点后，加拿大统计局报告称，第三季度全行业产能利用率回落至81.4%。这表明企业增加实体工厂规模或增加新设备的压力较小。

第三，新冠病毒欧米克隆变种的意外出现，导致几个省级政府重新采取措施限制个人集会。

加拿大11月的就业人数(196.2万个)略高于大流行前2020年1月的峰值(195.1万个)，这一事实证明，政府和企业成功应对了自去年3月以来席卷该国的四次COVID浪潮。

虽然欧米克隆比以前的变种更容易传播，但它似乎没有导致更严重的后果，特别是在18至39岁的人群中。此外，先发制人地分发加强疫苗接种可能会增加对严重感染的保护。然而，公司将暂时搁置一些项目，直到他们能够更好地评估欧米克隆病毒的后果。

劳动力短缺影响了长期投资前景

在我们看来，有一个因素威胁着在加拿大进行长期的资本投资，最近，加拿大的经济增长突出表明了这一点加拿大独立企业联合会(CFIB)卡尔加里大学公共政策帕尔默主席杰克·明茨博士。根据CFIB的数据，加拿大一半的小企业正面临严重的劳动力短缺，而人口老龄化将使这种情况更加严重。明茨博士指出，到本十年结束时，65岁及以上的人口比例将占人口的22%，高于2019年的19%。

政府提高移民限额的计划将部分抵消劳动力萎缩的影响。然而，尽管永久居民的人数增加了，加拿大建筑行业(在加拿大16个主要行业中，该行业的职位空缺率排名第三)的熟练工人短缺，将对非住宅工业和商业建筑的发展构成压力。江南平台下载

约翰·克林卡德(John Clinkard)在加拿大领先的金融机构和媒体机构担任经济学家，从事国际、国家和地区研究和分析工作超过35年。

非住宅投资vs工业产能利用率