10 9月中旬经济掘金-三个主要发展趋势- constructconnect.com

如果认为大流行后的经济复苏将沿着与其他衰退后复苏相同的道路前进，那将是令人欣慰的。毫无疑问，会有一些相似之处;但也会有重大差异。

10 9月中旬经济掘金-三个主要发展趋势图表

过去一年半的健康危机在多大程度上改变了个人偏好，没有人能确定。大部分职场人长时间呆在家里，改变了人们对工作与娱乐生活方式平衡的看法。网上购物速度加快。让很多人高兴的是，上下班时间大大减少了。乘坐飞机旅行所带来的一些刺激已经消失了。

从建设的角度来江南平台下载看，这对购物中心、写字楼、快速交通和机场的破土动工意味着什么?业主们将重新考虑一些资本支出计划。

此外，随着经济的发展，决策过程的公共管理方面将引导事务朝着实现两个互补的目标前进，全面的“电气化”(作为一种为家庭供暖和制冷，为机动车辆提供动力等的手段)和“去碳化”。此外，与这两个目标相关，但又受到许多其他因素的影响，还有第三个潜在趋势需要注意，这是一个明显的长期成本增长框架。稍后会有更多关于这个主题的文章。

在上述背景下，我们可以从最新的私营和公共部门数据中收集到以下信息。

每个人都对这些天过高的通货膨胀率感到震惊。他们不应该如此。有相当多的因素推动价格上涨。这也不太可能是央行希望出现的短期现象。时薪和周薪已经从每年+2.0%到+2.5%的历史标准上升到目前的+4.5%到+5.5%。在沉寂了十几年后，大宗商品价格终于再次上涨，而大宗商品是经济中“商品”方面一切事物的基石。各国政府在疫情期间通过收入支持措施积累了巨额债务，这将在某个时候转化为更高的税收。此外，最终利率将会上升。

(2)此外，尽管这么说可能不太流行，但上面提到的“电气化”和“去碳化”这两个目标将是昂贵的。房主将升级他们的电力系统，以适应太阳能电池板，更多的电器，并为他们新的，仍然昂贵的电动汽车充电。水泥、钢铁和铝生产商都在预算大量资本支出，以提高生产过程的清洁程度。花在这些“绿色”计划上的钱，尽管它们可能是有价值的，但却转移了用于增加产量和缓解昂贵的供应短缺的产能扩张的资金。

(3)美国8月份“所有项目”消费者价格指数(CPI)同比变化为+5.3%，仅略低于7月份和6月份的+5.4%。“所有项目”的通胀率通常也被称为“整体”通胀率，过去四个月的年增长率一直高于+5.0%。8月份剔除波动性较大的食品和能源项目的“核心”通胀率为+4.0%，略低于7月份的+4.3%和6月份的+4.5%。一些通胀率，比如年增长率约为+2.0%，通常被认为是一件好事。然而，如果通货膨胀持续过高(年增长率+5.0%是过高的通货膨胀)将会导致问题。固定收入的个人将首先感受到负面影响。

(4)美国8月份能源价格同比上涨25.0%。普通无铅汽油同比上涨42.7%。二手车和卡车CPI分类指数同比增长31.9%。管道公用天然气服务分类指数为+21.1%。天然气是前面提到的价格上涨的商品之一。美国天然气现在的价格约为每百万英热单位5美元。在很长一段时间里，它都不到3美元。但有一些重要的事情需要知道。在欧洲许多国家，天然气的百万英热单位(MMBTU)价格已经超过了20美元，其中大部分是由俄罗斯供应的。这比美国和加拿大贵四倍。 Concerns about the financial viability of proposed liquefied natural gas (LNG) projects in North America are being washed away. There is abundant potential revenue generation from exports.

(5)加拿大8月CPI通胀率上升至+4.1%，y/y。7月份为+3.7%。这是自18年前的2003年3月(+4.3%)以来增长速度最快的一次。加拿大最近一个月的能源CPI分类指数为+20.7%，汽油分类指数为+32.5%。

(6)在截至两周前(2021年9月4日)的报告期内，美国首次申请失业救济人数为31.2万人，非常接近低于30万人的水平，这意味着劳动力市场从“还可以”转变为“大幅改善”。然而，在最新的报告周，即9月11日结束的一周，首次申请失业救济人数飙升至33.2万人，令人失望。随着COVID拒绝收拾行李离开小镇，这似乎就是它的发展方式。有些星期你赢了;有些星期，你会反悔。

(7)美国8月份以美元计的零售额同比增长13.1%。加油站的销售额同比增长了35.7%(还记得上文(4)所述的汽油价格大幅上涨了40%以上)。“汽车和零部件经销商”销售额同比增长10.7%。“建筑材料和园林设备”供应商的收入同比增长6.3%。(“园艺设备”在这两类商品中约占六分之一。)在国民核算(即国内生产总值统计数据)中，作为消费者支出重要组成部分的“食品服务和餐饮场所”销售额与零售额不同，8月份同比增长31.9%。

(8)加拿大8月份经季节调整和年率化(SAAR)的房屋开工量为26万套。在今年之前的任何一个月，这都是一个惊人的数字。然而，在2021年的8个月中，这是最低的数字。(3月份最佳销量为33.3万辆。)加拿大正在经历房屋开工热潮。今年的月平均值仍比2000年至2020年的长期月平均值高出近50%。

(9)在加拿大人口最多的6个城市中，卡尔加里8月份房屋开工率同比增长73%;蒙特利尔和温哥华均上涨34%;埃德蒙顿+20%;渥太华-加蒂诺上涨5%;多伦多-4%。对于多伦多来说，缺席新的房屋建设派对是很不寻常的。

(10)作为最后的观察，有一个描述性的词听起来很好听，我们将会听到更多关于基础设施的话题。这个词是“弹性”，就野火和沿海风暴破坏受气候变化影响而言，它是有意义的。未来的基础设施支出必须包括技术进步(例如，更耐热的道路铺设)，现场位置(埋在地下的电线)和其他“技巧”，以最大限度地减少灾难发生时的停机时间。建设“弹性基础设施”的说法将会风靡一时。

图1:截至2021年9月11日的美国首次申请就业人数周刊