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经济

美国和加拿大通货膨胀的七个1000字(独立)图表

亚历克斯·卡里克
美国和加拿大通货膨胀的七个1000字(独立)图表

本文中的七张(可能是)独立图表显示,根据传统的消费者价格指数(CPI)衡量方法,美国和加拿大的通货膨胀是如何升温的。

美国和加拿大通货膨胀的七个1000字(独立)图表

美国的价格变动比加拿大快一些。美国7月份的CPI-U(所有城市居民的通货膨胀)同比增长5.4%,而加拿大的可比数据为同比增长3.7%。不过,对于这两个国家来说,目前价格上涨的速度是十多年来最快的。

中央银行通常采用+2.0%的总体价格年增长率作为他们的目标。他们正在接受更快的步伐,认为这是经济摆脱大流行魔爪的必要副作用。然而,最终他们会希望恢复+2.0%的目标。

关键问题是,回到这样一个温和的通货膨胀率是否容易实现(即,指望目前的价格上涨是由于暂时的短缺,随着时间的推移会趋于平衡),还是需要一个艰难的艰难的过程(即,通过不受欢迎的、可能是严重的加息来减缓经济增长)。

就整体经济而言,由于过去16个月从未经历过类似的情况,目前还没有明确的路线图。

图1:美国通货膨胀:所有项目(CPI-U)与扣除食品和能源的所有项目(即“核心”*)
(未经季节性调整)
在美国,2021年7月能源分项指数的变化为同比+23.8%和环比+1.7% (NSA)。汽油环比上升41.8%,月环比(NSA)上升2.5%。
最新的数据点是2021年7月。
美国数据(CPI-U)是所有城市消费者的所有项目消费价格指数。
*核心通胀是指CPI-U减去通常波动最大的子成分食品和能源。
数据来源:美国劳工统计局(Department of Labor)。
图:ConstructConnect。
图表2:加拿大通货膨胀:所有项目CPI vs核心
(未经季节性调整)
在加拿大,2021年7月能源分项指数的变化为同比+19.7%和环比+2.6% (NSA)。汽油价格同比上涨30.9%,月率环比上涨3.5% (NSA)。
最新的数据点是2021年7月。
加拿大数据(CPI)是所有项目的消费者价格指数。
*核心通胀是指CPI-U减去通常波动最大的子成分食品和能源。
数据来源:加拿大统计局。
图:ConstructConnect。
图3:美国与加拿大的全项目通货膨胀
(未经季节调整的CPI和CPI- u)
在非cpi的新闻中,住宅房地产市场出现了大量“标价冲击”。标普CoreLogic Case-Shiller全美房价指数5月份同比增长16.0%。根据加拿大房地产协会(CREA)的数据,边境以北的%变化与7月份相似,同比增长15.6%。
最新的数据点是2021年7月。
基于非季节性调整(又名NSA)的指数值。
数据来源:加拿大统计局和美国劳工统计局(BLS)。
图:ConstructConnect。
图4:美国vs加拿大核心通胀
(未经季节调整的CPI核心和CPI- u减去食品和能源)
值得注意的是,在图表所示的整个期间内,美国和加拿大的“核心”通胀率从未降至零,即使是在经济放缓/衰退时期(2001年;2008 - 09年;和2020年)。
最新的数据点是2021年7月。
*核心通胀指的是剔除波动性最大的子成分食品和能源后的所有项目通胀。
数据来源:加拿大统计局和美国劳工统计局(BLS)(基于未经季节性调整的/NSA指数值)。
图:ConstructConnect。
图5:美国和加拿大的通胀指标(同比)
上月和当月(2021年6月和7月)
美联储监测的关键通胀数据是个人消费支出(PCE)价格指数,不包括食品和能源。2021年7月,年率为+3.5%。加拿大央行监测核心通胀的3个“首选”指标:“普通”、“中值”和“修剪”。与去年同期相比,2021年7月,它们分别为+1.7%、+2.6%和+3.1%(平均= +2.5%)。
*两国的“核心”通货膨胀不包括高度不稳定的项目,即主要是食品和能源产品。江南官方体育app下载安卓版本
数据来源:加拿大劳工统计局。
图:ConstructConnect。
图6:美国通货膨胀率
美国2021年7月的“所有项目”指数环比+0.5%。
根据年度“全项目”消费者价格指数(CPI-U),不经季节调整(NSA)。
CPI-U代表“所有城市消费者,美国城市平均水平”。理想的通胀率是每年+2.0%左右。
最新数据点是2021年7月。* m/m变化中的NSA“未经季节性调整”。
数据来源:美国劳工统计局(BLS)。
图:ConstructConnect。
图7:加拿大通货膨胀率
加拿大2021年7月的“所有项目”指数环比上涨0.6%。
根据年度“全项目”消费者价格指数(CPI-U),不经季节调整(NSA)。
由于各种原因,有一个理想的通货膨胀率,它是+2.0%左右的y/y。
最新数据点是2021年7月。(* m/m变化中的NSA“未经季节性调整”。)
数据来源:加拿大统计局。
图:ConstructConnect。

亚历克斯·卡里克是ConstructConnect的首席经济学家。他曾在北美各地就美国、加拿大和世界建筑前景发表演讲。江南平台下载Carrick先生自1985年以来一直在公司工作。推特上有他大量文章的链接@ConstructConnx该网站拥有5万名粉丝。

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